特朗普计划致贸易混乱，鲍威尔为何噩梦连连？

近期，芝加哥零售商吉姆·图克勒与美联储主席鲍威尔在某些方面达成了共识。图克勒透露，关税的不稳定使他置身于一场疯狂的“胆小鬼博弈”之中。他刚在电商平台订购了价值8万美元的丝袜，却无法知晓最终账单究竟是8万还是20万，这使得商业计划的制定变得极为困难。

当众多企业难以预测进口成本或出口税率时，美联储同样面临困境，难以准确测算经济轨迹。美国加征对等关税可能引发通胀，而消费者支出萎缩与各国报复性措施又会抑制产出、招聘与投资，这些相互矛盾的因素让美联储的利率决策陷入两难境地。这表明特朗普的贸易策略刻意将全球商业置于不确定性之中，财政部长贝森特所谓的“战略模糊”虽意在获取有利条款，但却给企业和美联储的规划带来巨大挑战。

美联储本周会议预计维持现状，但未来前景不明。特朗普与贝森特持续施压要求实行宽松政策，市场对6月降息的预期渐浓，摩根大通团队预测9月或降息，届时关税通胀高峰可能消退，劳动力市场或走弱，但贸易战致使结果极不明朗。摩根士丹利首席经济学家指出当下需多路径推演，加拿大央行与美联航也采取不同预测或展望以应对。特朗普的“战略模糊”与二战后全球贸易追求确定性的方向相悖，花旗首席经济学家质疑其零散措施难以构成连贯政策。局势变化迅速，虽有达成协议的说法，但不确定性依旧存在。身处其中的图克勒放弃等待，选择照常下单，只因一切都变得完全不可预测。