豆粕多头情绪发酵，棕榈油承压，或震荡走弱

周二，豆粕 05 合约涨88收于2973元/吨，华南豆粕现货跌10收于3010元/吨；菜粕 05 合约涨117收于2715元/吨，广西菜粕现货涨10收于2490元/吨；CBOT美豆5月合约涨8收于992.5美分/蒲式耳。马托格罗索州2024/25年大豆产量料超5000万吨。

美国农业部报告显示，伊利诺伊州大豆播种率同比降低。未来15天，美豆产区降水少，中西部更干旱，气温略高。关税政策影响下，连粕增仓上行。虽国内大豆到港增多，油厂压榨开机率低位，下周恢复后豆粕供应会增多，但双粕短期或震荡偏强。

周二，棕榈油 05 合约涨18收于8758元/吨，豆油、菜油05合约也有涨幅；BMD马棕油主连涨，CBOT美豆油主连跌。印尼将调整毛棕榈油出口税。4月1 – 5日马来西亚棕榈油单产降，出油率升，产量环比降。

宏观上，关税贸易战有升级态势，市场担忧，美股跌，美元指数震荡，经济衰退担忧打压油价。基本面上，菜油因中加贸易供应趋紧表现强势；豆油库存高，开机率回升供应增多施压，表现弱势。3月棕榈油库存预计增加，叠加原油价格下挫，棕榈油或承压震荡走弱。