南方降雨现间歇影响，沥青需求状况，仍有待恢复

策略分析方面，供应端上周沥青开工率环比回升1.1个百分点到28.7% ，较去年同期高1.5个百分点，但仍处近年同期偏低水平。4月预计排产228.9万吨，环比减少9.7万吨。下游开工率环比稳定，道路沥青开工率20%，恢复缓慢。山东出货量增加，全国出货量环比增8.21%但仍处低位。炼厂库存存货比持平，处于近年同期最低位，南方降雨影响需求恢复。

国际局势上，4月16日美国制裁购买伊朗原油企业，不过美伊第二轮核问题间接谈判有建设性，下轮26日举行。美俄大使馆运转会谈进展积极，关注美国对俄制裁是否放松。全球贸易战恐慌缓解，美股、原油反弹，但中美贸易战持续，美国政策反复，原油波动大，建议沥青观望。

期现行情方面，今日沥青期货2506合约涨0.54% ，持仓量减少2103手。山东地区主流市场价上涨，沥青06合约基差上涨，处于中性偏高水平。

基本面跟踪，供应端多装置复产，开工率回升。1 – 2月全国公路建设投资同比增长为负，2025年1 – 3月道路运输业、基础设施建设投资完成额同比增速有回升。下游开工率稳定但低。政府提出积极财政政策，赤字率提高，发行多种债券，新增政府债务规模大，关注资金形成实物工作量进度。库存方面，炼厂库存存货比持平且处近年同期最低位。