宏观扰动力度大 尿素价格宽幅震荡 市场情况分析

4月国内尿素市场呈现供应充裕但需求波动的态势。上旬需求强劲，出厂价坚挺；下旬需求转弱，价格下跌。

供应上，气头与煤头装置运行稳定，日均产量超19万吨，月底新增产能使日均产量达20万吨新高。原料煤价格下跌，生产利润尚可，煤制与气制装置开工率较高。

需求端，国际价格虽有波动，但出口政策严格影响小。国内复合肥厂开工率中旬后回落，库存积压，采购减弱。东北地区春耕后期采购力降，农业需求多地减弱，淡储企业出货，尿素厂累库，价格震荡下行，期货主力合约也随之下跌。

展望5月，供应端因利润稳定、装置恢复及新产能投产，日均产量或维持19.5万吨以上。需求端中上旬，中原及苏皖地区有支撑，但下旬随着农业和高氮肥生产收尾，需求放缓，价格预计下跌，期货09合约或前高后低。同时要关注复合肥开工、出口动态、企业库存、政策影响及货源回流等问题 。