尿素主力合约短期反弹 农需边际好转 市场动态

咱来说说尿素的情况。近期尿素盘面反弹。从供应看，开工率在高位，还有新产能投产，日产估计会保持高位，库存之前高位回落，现在又快速累库。需求上，工业需求里，复合肥开工明显下降，库存增加，三聚氰胺开工一般，整体工业需求比较弱，但农业需求有一点点好转。出口政策传言多，不过还没官方确切消息，交割品现货1910（涨了10），基本面整体处于中性状态。

再看其他方面，UR2509合约基差28，升贴水比例1.5%，偏多；UR综合库存119.9万吨（减少11.1万吨），偏空；UR主力合约20日均线向上，收盘价在20日线上，偏多；主力持仓是净多但在减少，也偏多。预计尿素主力合约盘面短期反弹，日产高位，库存又累库，复合肥开工下降，农需有点好转，今日走势预计震荡。

利多因素有出口政策预期，还有农需边际好转。利空因素包括开工日产高位、库存再度累库，以及工业需求偏弱。主要逻辑在于供应端日产高，需求有边际变化，主要风险点是出口政策可能发生变化 。