市场担忧抢运背景|集运期货走势|大幅走强态势

第一部分是集装箱航运的集运指数（欧线）分析。5月13日，08主力合约因市场担忧抢运大幅走强，EC2508收盘报1896点，涨幅5.69% 。现货运价方面，5月中枢在1500 – 1800美金/FEU附近，各船司价格有降有稳，6月有涨价预期。

从基本面看，需求端因中美关税谈判结果超预期，可能引发美线抢运，缓和欧线压力带动运价回升，但远月运价不宜高估。供给端关注后续船期调配。交易策略上，单边来看，现货运价见底，近月盘面预计高位震荡，10月淡季合约高度不宜高估；套利方面，8 – 10正套、6 – 10正套、10 – 12反套可持有。

第二部分是干散货航运。5月12日，波罗的海干散货综合运价指数结束四连跌，BDI上涨0.38%，BCI上涨1.29%，BPI下跌0.81%，BSI上涨0.10% 。即期运价各航线有涨有跌。

干散货运输市场，海岬市场活跃度低，运力多，运价止跌；巴拿马型船市场需求增量有限，运价小幅波动。大型船运力多压制运价，关注6月铁矿发运需求；中型船市场缺乏运输需求增量，运力供给多，运价承压，短期预计震荡偏弱。

第三部分是油轮运输。5月12日，波罗的海原油运输指数BDTI报991，环比 – 0.40%，同比 – 14.50%；成品油运输指数BCTI报574，环比 + 0.17%，同比 – 45.54% 。BDTI维持震荡，OPEC + 增产或增加海运需求，4月下旬到5月初货源流出支撑VLCC船市场，后续关注货源释放节奏对运价的影响。