生猪价格承压震荡|玉米价格存向上驱动|市场行情

生猪方面：5月14日，辽宁、河南、四川、广东等地生猪现货价格稳定。前期二次育肥积极，现因肥标价差倒挂等原因，积极性减弱，后期供应会增加。需求端，天气热且猪价高，消费转淡，屠企亏损，需求增量有限，供需博弈激烈，猪价频繁震荡，要关注企业出栏和二次育肥情况。

中长期看，2024年5 – 11月能繁母猪存栏缓增，5 – 9月供应增加。11月 – 2025年2月仔猪同比增多，二季度出栏压力大，叠加猪体重偏高和消费淡季，猪价有下跌风险。12月开始产能有所去化，但幅度有限，四季度供应压力仍大。策略上，猪价整体承压，盘面贴水已提前兑现弱势预期，跌幅有限，偏弱震荡，待反弹逢高空，关注07、09合约压力位和支撑位。

玉米方面：5月13日，锦州港新玉米收购价、平仓价及山东潍坊兴贸收购价稳定。基层售粮基本结束，粮源到贸易端，贸易商挺价惜售，供应趋紧，价格偏强，但价格上涨后，贸易商出货意愿或增强。下游建库尾声，刚需补库，港口库存高，若需求不足，涨幅受限。

中长期看，新作产量减产，进口减少，玉米价格有上涨动力，但减产量有限，种植成本下移，还有政策投放和新季小麦等替代品补充，价格空间受限。策略上，大方向稳中偏强，07合约高位震荡，区间下沿逢低做多，套利关注7 – 9正套，关注贸易端售粮、政策投放及替代品情况。