锰硅采购价下探 双硅价格下跌 随钢材市场回落

### 行情复盘
昨日锰硅主力合约 SM2509 收于 5616，较开盘价下跌 1.78%。硅铁主力合约 SF2507 收于 5452，较开盘价下跌 1.09% 。

### 重要资讯
1. 国家统计局数据显示，1 – 4 月全国规模以上工业企业利润总额 21170.2 亿元，同比增长 1.4%，增速较 1 – 3 月加快 0.6 个百分点，其中钢铁行业盈利 169.2 亿元。
2. 国务院反垄断反不正当竞争委员会专家咨询组全体会议在京召开，强调围绕重点任务，如构建全国统一大市场、整治“内卷式”竞争、加强监管执法等。

### 市场逻辑
本周锰硅价格持续回落，上周因消息面反弹后被现实打压。锰矿价格虽坚挺，但焦炭二轮提降将落地，成本端较弱。需求端钢价下跌，锰硅采购价也下探。
硅铁方面，内蒙 5 月 11 家硅铁企业在产，78 台矿热炉开工，开工率 64.46% 较 4 月降 16.53%，产量预计 15.3 万吨较 4 月减 0.58 万吨，供给端持续改善。钢厂利润一般，钢材价格回落，双硅炼钢需求收缩，若无消息干扰，双硅价格随钢材下跌。

### 交易策略
双硅单边行情继续看空。在价差套利上，硅铁 – 锰硅 09 合约价差维持在 -200 左右，等待价差收敛后寻找继续扩大价差的机会。