钢市负反馈发酵|螺纹钢行情|逼近亏损边缘

本周钢材市场整体延续偏弱运行。原料端焦炭暂稳，铁矿、废钢震荡下跌，铁水成本继续小幅下降，形成成本端负反馈。成材受此及建材需求下滑影响，价格重心下移，钢坯价格坚挺，热卷补跌且降幅大于螺纹，品种分化缓和，建材市场预期悲观，螺纹利润连续垫底。

铁水成本均价2086元/吨，环比降17元/吨；废钢税前均价2215元/吨，环比降29元/吨，铁水—废钢价差 -128元/吨，电炉厂成本压力略缓。钢坯成本均价2799元/吨，环比降24元/吨；出厂均价2890元/吨，环比降18元/吨，盘面利润90元/吨，利润小幅上扬。

螺纹成本均价3019元/吨，环比降24元/吨；市场均价3047元/吨，环比降26元/吨，盘面利润28元/吨，维持历史低位，因地产疲软拖累，市场预期极度悲观。热卷成本均价2999元/吨，环比降24元/吨；市场均价3107元/吨，环比大降48元/吨，盘面利润108元/吨，盈利空间压缩，因传统淡季叠加出口疲软，价格补跌。

热卷现货均价3107元/吨，螺纹现货均价3047元/吨，品种差60元/吨，环比缩小22元/吨，板材端压力加大。本周钢市“成本松动+需求疲软+利润承压”，成本下降未提振钢厂盈利，反加剧价格竞争和利润压缩。螺纹利润逼近盈亏线，热卷利润也承压。随着库存拐点临近、建材需求走弱，钢厂或主动减产。