伦敦金属交易所铜库存锐减 买方困境 供应吃紧现状

6月18日，伦敦金属交易所（LME）铜市场呈现供应紧张态势。交易员争抢交易所仓库中不断减少的铜库存，致使现货铜价飙升。周二，一天内到期的合约相较次日到期合约，一度每吨溢价36美元，这是2021年历史性供应紧张以来的最大差距。虽然临近收盘时，这一明日/次日价差有所回落，但其他中长期限价差依旧持续收紧。

数月以来，铜供应始终处于趋紧状态。在LME 6月合约周三到期前夕，买家所面临的供应紧缩压力即将达到顶点。若空头持仓者一直持有至到期，就必须交割铜。而明日/次日价差的大幅飙升，恰恰体现出将交割义务推迟一天所需成本的提升。

这种供应紧张局面，不仅影响了现货价格，也在期货合约价差上有所体现。交易员对铜库存的激烈争夺，反映出市场对铜供应的担忧。尽管临近收盘明日/次日价差回落，但中长期限价差收紧，暗示供应紧张问题短期内难以缓解。

对于空头持仓者而言，到期交割铜的压力在增大，因为推迟交割成本上升。而买家在供应紧缩压力顶峰时，可能会面临更高的采购成本。这种市场状况或许会促使相关企业重新审视自身的铜储备策略与采购计划，以应对不稳定的供应和价格波动。