银河证券观点：黄金突破区间何时现？看降息与需求爆发

5月6日银河证券研报指出，黄金突破现有区间存在两种可能情形。一是等待美联储降息，二是实物黄金需求爆发。未来需密切关注美国经济走向，判断究竟是滞胀还是衰退。

若出现滞胀且美联储未降息，黄金大概率震荡向上。这是因为滞胀环境下，黄金作为避险资产，吸引力会增强。但美联储不降息，又限制了黄金大幅上涨的空间，所以呈现震荡上行态势。

要是美国经济进入衰退，黄金会随其他大宗商品一同回调。因为经济衰退时，市场需求普遍下降，各类资产价格都面临压力。直至美联储启动降息，黄金才可能止跌回升。

当前，黄金的震荡区间已系统性提升至3150美元至3550美元。一旦美联储降息，黄金有望上行至3700美元以上。这是由于降息会使持有黄金的机会成本降低，资金会更倾向流入黄金市场。

此外，实物黄金需求旺盛也可能促使下半年黄金再次上行。实物黄金需求受多种因素影响，如节假日消费、投资收藏需求增加等，旺盛的需求会推动黄金价格上升。