纯碱供需矛盾凸显|玻璃行业|进入传统淡季

### 纯碱、玻璃行情回顾与操作建议
5 月 27 日，纯碱主力期货 SA509 继续下行，创合约新低，收盘价1185 元/吨，下跌 19 元/吨，跌幅 1.55%，日减仓 68739 手。从基本面看，供应和需求都有所回升，但累库情况仍存。综合判断，中短期供应有回升趋势，库存可能进一步积累，需求偏弱，长期处于过剩格局。因房地产低迷，建筑玻璃需求疲软，抑制纯碱期货价格上涨，其后期或震荡偏弱。

玻璃后市供应层面，全国浮法玻璃日产先降后增，后续产量可能回落。需求端进入传统淡季，下游采购积极性难提升。因房地产深度调整，对玻璃需求提振效果有限。短期看，玻璃行业即将进入淡季，目前库存高位小幅回落，若未冷修减产，生产企业将面临库存压力，盘面或震荡偏弱运行。