橡胶供增需减基本面 碳酸锂减产预期持续落空

先说橡胶。中美谈判有进展，宏观情绪缓和了些。但天然橡胶基本面还是供增需减。终端车市到了消费淡季，轮胎企业成品库存多。国内和东南亚割胶顺利，原料会放量，供需宽松限制胶价反弹，得关注贸易谈判能否给下游需求带来增量。

再说工业硅。供应上，上周开炉总数增加，云南、四川硅炉陆续开工，后期还可能增长。需求端，华北有机硅企业停车检修，有机硅产量低于过去两年同期，多晶硅产量也在同期低位，利多因素不足。不过从技术面看，7月合约没跌破7000元关口，还连续反弹，有止跌迹象。整体供给略宽松，当前价格深跌可能性小，可考虑介入卖出看跌期权。

最后说碳酸锂。锂价超跌后有阶段性反弹，但基本面实际改善不大。政策推动新能源车消费增长，可中间环节电芯和正极企业排产没明显增加，需求传导不畅。近两周锂盐冶炼厂开工积极，减产预期落空，上游冶炼厂库存多，宽松基本面限制锂价反弹空间。