印尼PNBP政策实施 沪镍动态 内贸矿升水稳运行

行业消息方面：
美国6月标普全球制造业PMI初值维持在52，是2月以来最高，比市场预期好。原料支付价格指数上升5.4点至70，升幅四年来最大，生产商把包括进口关税等成本上涨转嫁给客户。
联储副主席鲍曼称可能支持最早7月降息。若通胀继续降或就业市场走弱，FOMC就可降息，关税造成的价格上行压力似乎被抵消，贸易形势没造成重大影响。
国家能源局数据显示，截至5月底，全国累计发电装机容量36.1亿千瓦，同比增长18.8% ，其中太阳能发电装机容量10.8亿千瓦，增长56.9%；风电装机容量5.7亿千瓦，增长23.1% 。

观点总结如下：
宏观上，美国6月Markit制造业和制造业PMI保持扩张，价格指数涨幅创四年最大。欧元区6月服务业PMI创今年新低，制造业PMI深陷收缩，德法拖后腿。基本面，印尼政府PNBP政策实施，提高镍资源供应成本，内贸矿升水稳定。菲律宾镍矿供应回升，但国内镍矿港库下降，原料偏紧。
冶炼端，原料价格高，镍价下行，部分非一体化冶炼厂因利润亏损减产。需求端，不锈钢厂利润压缩，300系转产。新能源汽车需求虽上升但占比小影响有限。近期供需两弱，下游按需采购，国内库存下降，海外库存稳定。技术面，持仓增量空头增强，预计弱势调整。操作上，建议暂观望或空头操作。