### PVC市场情况
1. **价格与利润**：期货主力收盘价4931元/吨（-20），华东基差 -81元/吨（+0），华南基差9元/吨（+40） 。华东现货电石法报价4850元/吨（-20），华南4940元/吨（+20）。生产毛利，电石法 -781元/吨（-54），乙烯法 -628元/吨（+6），出口利润6.8美元/吨（-3.9） 。
2. **库存与开工**：厂内库存45.2万吨（-0.2），社会库存45.1万吨（-0.3）。电石法开工率79.00%（-1.16%），乙烯法开工率65.00%（-3.36%），整体开工率75.00%（-1.87%）。下游预售量56.0万吨（-6.1） 。
3. **市场分析**：供应端检修增多，开工预期回落，供应压力缓解。库存虽去化但缓慢，因下游需求不足，仍以刚需采购为主。出口表现尚可，但关税和反倾销政策或影响出口。成本支撑下移，库存高位，需求低迷，关注检修和需求修复 。
4. **策略与风险**：价格预期震荡，关注政策和需求修复。风险在于下游开工大幅回升、检修不如预期、宏观利好释放 。
### 烧碱市场情况
1. **价格与利润**：期货SH主力收盘价2425元/吨（+24），山东32%液碱基差 -19元/吨（-24） 。山东32%液碱报价770元/吨（+0），50%液碱报价1390元/吨（+0） 。山东烧碱利润1381元/吨（+0）等 。
2. **库存与开工**：液碱工厂库存47.10万吨（-0.30），片碱工厂库存2.45万吨（+0.04），开工率83.80%（+0.50%）。下游氧化铝开工率80.29%（-5.03%）等 。
3. **市场分析**：供应端检修增加，开工回落，液氯价格松动。需求端，氧化铝减产，非铝需求刚需为主，部分企业出货改善。检修预期使供应收紧，需求压制减缓，供需基本面或改善 。
4. **策略与风险**：预期宽幅震荡，关注需求修复和液氯价格。风险在于上游检修不如预期、氧化铝投产节奏放缓 。
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