钢市库存现状：由升转降，热卷需求：强劲态势如何？

第20周钢铁市场呈现“产量收缩、需求回暖、库存去化”的中性偏多格局。全行业5大品种合计产量868.35万吨，环比减少，连续3周下降且低于去年同期；表观需求量913.76万吨，环比大增，复苏至节前水平；总库存1430.66万吨，环比减少，但小品种仍有累库压力。

年度累计数据显示，1 – 20周总表需同比减少525万吨，降幅3.17%，需求端复苏弱于去年同期。

具体到品种，本周螺纹产量226.53万吨，环比增3万吨；表需260.29万吨，环比增46.39万吨；总库存619.87万吨，环比降33.76万吨。但表需年度累计同比去年低220万吨，低5.33%。

本周热卷产量311.98万吨，环比降8.4万吨；表需329.53万吨，环比增20万吨；总库存347.57万吨，环比降17.55万吨。表需年度累计同比去年低126万吨，低2.15%。

长材受地产拖累需求复苏慢，板材因制造业回暖表现更强，品种间利润分化加剧。短期关注南方梅雨季对建筑施工影响及制造业旺季对热卷需求拉动。若地产政策未超预期宽松，长材或震荡，板材有望维持强势。